pseudolosowanie

Nie można, może byc tylko NULL.

Wzięte z dokumentacji:

time_t time ( time_t * timer ); Get current time Get the current calendar time as a time_t object. The function returns this value, and if the argument is not a null pointer, the value is also set to the object pointed by timer. Parameters timer Pointer to an object of type time_t, where the time value is stored. Alternativelly, this parameter can be a null pointer, in which case the parameter is not used, but a time_t object is still returned by the function. Return Value The current calendar time as a time_t object. If the argument is not a null pointer, the return value is the same as the one stored in the location pointed by the argument. If the function could not retrieve the calendar time, it returns a -1 value.

Krótko mówiąc, funkcja time() zwraca czas i/lub umieszcza go w zmiennej o adresie podanym jako parametr.

"Po pierwsze to nic nie musi. Wstawienie w funkcje time jakiejś innej wartości też sprawi, że losowana będzie liczba pseudolosowa (w funkcji rand())." w takim razie co za róznica czy jest time ( 1 ) a np. time ( null ) a np. time (500) ?

Tak, kolega nie zajrzał do dokumentacji i wprowadził Cię w błąd.
Innymi słowy - funkcja naruszy pamięć odwołując się do nieswojego miejsca w pamięci. Albo podaje się adres na odpowiednią strukturę albo NULLa (standardowo w C/C++ pisze się wielkimi literami - przyjęty standard wśród programistów oznaczania makrodefinicji).

/edit:
Nie zauważyłem drugiej strony, przepraszam za spam.

@up
funkcja przyjmuje wskaźnik do struktury time_t czyli de facto jakaś wartość :). A że nie jest to zwykła liczba typu np. u int to już inna bajka.